España: Análisis del Mercado de Divisas: 7 de octubre de 2024.
EUR
Continuamos con un sesgo bajista para el EURUSD en el c/p.
Como dato relevante en la zona euro, se publicaron los datos de inflación de septiembre en Alemania, mostraron que el IPC armonizado preliminar se situó en línea con las estimaciones del -0,1% m/m y +1,8% a/a (frente al 2,0% a/a del mes pasado). Cabe recordar que el IPC armonizado de septiembre en Francia, Italia y España se situó ya por debajo del 2% a/a. Este dato refuerza la creciente especulación de que BCE recorte las tasas de interés nuevamente el 17 de octubre.
La semana pasada hemos visto como el Euro ha sufrido debido al conflicto en Oriente Medio y a una perspectiva pesimista de crecimiento económico en l/p en Europa. Estas preocupaciones se cristalizaron en un discurso que Emmanuel Macron ha dado en Berlín, advirtiendo sobre los riesgos existenciales para Europa a menos que aumentara la inversión en innovación e IA, se impusiera aranceles y se simplificara la compleja regulación con el fin de ganar competitividad (frente a gigantes cómo EE. UU. y China). En su discurso hizo eco de las propuestas hechas por Mario Draghi en su reciente informe sobre la competitividad de la UE.
Isabel Schnabel uno de los miembros más “hawkish” del banco central, afirmó que "no pueden ignorar los obstáculos en contra del crecimiento". También afirmó que "con signos de debilitamiento de la demanda laboral y un mayor progreso en la desinflación, un descenso sostenible de los precios hacia nuestro objetivo del 2% de forma oportuna está adquiriendo una mayor probabilidad, a pesar del nivel elevado de la inflación de servicios y el fuerte crecimiento salarial".
Para esta semana tenemos en el calendario económico:
Lunes:
Pedidos de Fábrica n.s.a. (YoY- MoM) (ago.) Hemos conocido malas cifras.
Ventas minoristas (MoM- YoY)(ago.) Las cifras han mostrado una recuperación.
Martes:
Producción industrial n.s.a. w.d.a. (YoY) (ago.)
Reunión de Eurogrupo
Miércoles:
Balanza comercial (ago.)
Jueves:
Informe de la reunión de política monetaria del BCE
Viernes:
Índice Armonizado de Precios de Consumo (YoY- MoM) (sep.)
USD
La semana venia marcada con lecturas de indicadores de empleo y salvo la partida laboral del ISM de servicios han mostrado los efectos positivos de las decisiones adoptadas en su última reunión y la resiliencia en el mercado laboral americano: El indicador adelantado del ISM mostró que la actividad manufacturera de septiembre en EE. UU. se mantuvo en 47,2, en territorio de contracción por sexto mes consecutivo ante el colapso en el índice de precios, la debilidad de los pedidos y la disminución del empleo. En contraste, la Oficina de Estadísticas Laborales publicó unas cifras sólidas de Ofertas de Trabajo para agosto. Los puestos disponibles aumentaron a máximos de tres meses de 8,04 millones desde la cifra revisada de 7,71 millones en julio, liderando el movimiento los sectores de la construcción y los gobiernos estatales y locales. El miércoles conocimos el saludable informe de empleo ADP aumentado el empleo en el sector privado 143k puestos en septiembre, por encima de las 120k previstas y de las 103k previas, además según el informe, los salarios anuales aumentaron un 4.7% interanual.
El viernes, conocimos muy buenas cifras de los datos oficiales de empleo (NFP), hacía referencia a las altas de empleo de septiembre, con 254k nuevos empleos, una disminución de la tasa de desempleo al 4,1% y un aumento del 0,4% el precio pagado por hora. Este sólido dato fue muy bien tomado por el consenso del mercado que esperaba un aumento de 150k nóminas no agrícolas a la economía de EE. UU., un ritmo similar al de las 142k de agosto. Este crecimiento del empleo el mes pasado permitirá a la Reserva Federal evitar nuevas reducciones importantes de las tasas de interés y ceñirse a recortes graduales en el futuro. Las expectativas de un recorte de 25 puntos básicos en noviembre, con los mercados valorando una probabilidad del 99,8% frente al 65% del miércoles, según la herramienta FedWatch de CME.
Para esta semana tenemos en el calendario económico:
A lo largo de la semana de toda la semana tendremos discursos de miembros del FOMC.
Miércoles:
Minutas del FOMC
Jueves:
IPC (MoM- YoY) (sep.)
Nueva peticios de subsidio por desempleo
Viernes:
IPP (MoM- YoY) (sep.)
Índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (oct.) Prel