España: Análisis del Mercado de Divisas: 21 de octubre de 2024.
El par EUR/USD muestra una clara tendencia a la baja, alcanzando mínimos de varios meses. El euro ha sufrido las consecuencias de una política monetaria moderada por parte del BCE y un creciente temor a una desaceleración económica en la eurozona.
EUR
En su última reunión, el BCE decidió recortar sus tres tasas de referencia en 25 puntos básicos, una medida que el mercado ya anticipaba. La reacción inicial del par EUR/USD fue limitada, ya que la decisión ya estaba descontada, pero el euro continuó cayendo tras la publicación de la declaración del BCE y los comentarios de su presidenta, Christine Lagarde. El tono general del BCE fue cauteloso, indicando que las decisiones futuras seguirán dependiendo de los datos macroeconómicos y se tomarán en cada reunión, sin grandes sorpresas para el mercado.
Además, Lagarde expresó preocupación por la actividad económica en la región, subrayando que "la actividad es más débil de lo esperado". Aunque la inflación en la eurozona ha caído por debajo del objetivo del 2% del banco central, los funcionarios del BCE prevén que la inflación podría repuntar en el corto plazo antes de estabilizarse hacia el 2% en 2025. Lagarde también mencionó que los salarios continúan aumentando a un ritmo elevado, lo que podría seguir ejerciendo presión sobre los precios en el futuro.
En cuanto a los próximos eventos, la próxima semana será clave para el EUR/USD, con la publicación de los Índices de Gerentes de Compras preliminares en Europa. Estos datos serán especialmente importantes para el BCE, ya que reflejarán el estado de la actividad económica en la región. Lagarde destacó la relevancia de estos indicadores en su última conferencia, poniendo de manifiesto las crecientes preocupaciones por el crecimiento en la eurozona.
Calendario económico para esta semana:
Martes, 22 de octubre
PMI manufacturero y servicios de la Eurozona
PMI manufacturero y servicios de Alemania
Miércoles, 23 de octubre
Índice IFO de confianza empresarial en Alemania, octubre
USD
Los inversores han disminuido sus expectativas de recortes agresivos de tasas por parte de la Reserva Federal, respaldados por una serie de datos económicos robustos de EE.UU. En septiembre, las ventas minoristas aumentaron un 0,4%, lo que superó las previsiones y sugiere que el consumo sigue siendo un motor clave de la economía. Además, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se situaron en 241,000 para la semana que terminó el 11 de octubre, por debajo de lo esperado, lo que refuerza la percepción de un mercado laboral sólido y estable. La Encuesta de Manufactura de la Fed de Filadelfia sorprendió con un repunte significativo, alcanzando 10,3 en octubre desde 1,7 en septiembre, consolidando la fortaleza del dólar frente a sus principales pares.
En el ámbito geopolítico, las tensiones en Oriente Medio continúan influyendo en los mercados financieros, impulsando la demanda del dólar como activo refugio. La incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales en Estados Unidos, programadas para el 5 de noviembre, añade una capa de volatilidad en los mercados, ya que no hay un claro favorito en las encuestas, lo que podría generar movimientos inesperados en el mercado de divisas.
Aunque la posibilidad de un aterrizaje suave de la economía estadounidense ha sido tema de debate durante meses, los recientes datos económicos han disipado en gran medida esos temores. Con una recesión aparentemente fuera del horizonte cercano, los inversores se muestran más optimistas sobre la estabilidad económica de EE.UU., lo que ha reforzado al dólar frente al euro y otras monedas principales.
A pesar de este escenario favorable para el dólar, los mercados seguirán atentos a los próximos datos macroeconómicos clave y a las decisiones de política monetaria tanto en EE.UU. como en Europa. La Reserva Federal, tras su última decisión, mantiene un enfoque dependiente de los datos, y los próximos informes de inflación y crecimiento serán determinantes para prever los siguientes movimientos en los tipos de interés.
El calendario económico para esta semana es:
Martes, 22 de octubre:
PMI manufacturero de EE.UU. (octubre, preliminar)
PMI servicios de EE.UU. (octubre, preliminar)
Miércoles, 23 de octubre:
Venta de viviendas nuevas en EE.UU. (septiembre)
Inventarios semanales de petróleo crudo de EE.UU.
Jueves, 24 de octubre:
Subasta de bonos a 10 años en EE.UU.
Viernes, 25 de octubre:
Datos preliminares del PIB de EE.UU. (tercer trimestre)
Datos de inflación del PCE en EE.UU. (septiembre)
GBP
La libra esterlina ha estado bajo presión en los últimos días debido a la creciente incertidumbre económica en el Reino Unido. A pesar de que la inflación sigue siendo una preocupación significativa, los signos de desaceleración económica han empezado a influir en las expectativas sobre la política monetaria del Banco de Inglaterra. Aunque la institución ha insistido en su postura restrictiva, los inversores están comenzando a reevaluar la posibilidad de más subidas de tipos.
El último informe de inflación mostró una leve moderación, pero los niveles siguen estando por encima del objetivo del Banco de Inglaterra, lo que dificulta la toma de decisiones para el banco central. Además, los datos recientes sobre el empleo y el crecimiento económico han mostrado señales de debilitamiento, lo que aumenta las dudas sobre la viabilidad de futuras alzas en los tipos de interés.
A nivel global, la fortaleza del dólar y las crecientes tensiones geopolíticas, especialmente en Oriente Medio, han contribuido a una mayor aversión al riesgo, lo que ha afectado negativamente la libra. Los inversores continúan buscando activos refugio, lo que ha incrementado la presión sobre la moneda británica. Sin embargo, las decisiones del Banco de Inglaterra seguirán dependiendo de los datos económicos entrantes, y el mercado estará atento a los próximos informes de inflación y ventas minoristas para medir el rumbo de la política monetaria.
Calendario económico para esta semana:
Martes 22
Discursos de miembros del Banco de Inglaterra.
Miércoles 23:
Índice de Precios al Consumidor del Reino Unido.
Jueves 24:
Ventas minoristas del Reino Unido.