España: Análisis del Mercado de Divisas: 17 de marzo de 2025.
El EUR abre la sesión en el rango de máximos del último medio año, en una semana que sirvió para consolidar e incluso aumentar las ganancias respecto al USD generadas con anterioridad.
EUR
Las publicaciones macro europeas fueron de escasa importancia, por lo que el mercado siguió la inercia que se inició un par de semanas atrás.
La flexibilización que está por venir del gasto europeo, en materia industrial y militar, está modificando el marco que el BCE tenía fijado y que los agentes habían descontado para este curso. La mayor inversión y gasto público previstos en la Eurozona pueden provocar un aumento inesperado de la inflación, motivo por el cual los analistas abren la puerta a subidas de tipos a medio plazo. Esta reacción del mercado ha provocado la fuerte apreciación de la moneda común en las últimas jornadas.
Técnicamente, el euro se encuentra luchando junto a la resistencia de largo plazo, a la espera de alguna corrección tras dos semanas de presión alcista incesante.
El calendario semanal europeo destaca por:
Martes 18: Índice ZEW de Sentimiento Económico alemán
Miércoles 19: IPC anual Eurozona, previsto 2.4%
USD
El índice del dólar abre la semana en la figura 103, en el rango menor de los últimos seis meses. Una de las principales razones que está justificando la fuerte depreciación del dólar se encuentra en las figuras macro publicadas recientemente en EE. UU..
Los indicadores económicos estadounidenses empiezan a mostrar cierta debilidad tras tantos meses con tipos de interés elevados. La semana pasada se publicaron datos de producción, como el IPP, y también de consumo, ambos decepcionando ampliamente las expectativas deL mercado. Los analistas empiezan a cuestionarse si la Fed sea capaz de sostener las tasas de interés a los niveles actuales mucho más tiempo sin dañar en exceso la economía americana.
Es precisamente el próximo miércoles cuando se reúne la Reserva Federal en su decisión sobre política monetaria. El mercado estará muy pendiente de la posterior rueda de prensa de Powell, donde será analizado cualquier detalle que se escape de su habitual discurso hawkish y que pueda llevar al dólar a perder incluso más fuerza en las próximas semanas.
Las publicaciones más relevantes del calendario de EE.UU. son:
Lunes 17: Ventas minoristas / Empire State Manufacturing Index
Miércoles 19: Reunión Fed
Jueves 20: Initial Jobless Claims / Philly Fed Manufacturing Index
GBP
La libra cede terreno contra el euro en la apertura semanal tras la publicación el viernes de los datos del PIB de enero en Reino Unido, inferiores a las expectativas. Los analistas tienen los ojos puestos en la reunión del Bank of England de este jueves, donde se prevé que se mantengan los tipos de interés de nuevo en el 4.5%.
En el calendario semanal de Reino Unido destaca:
Jueves 20: Reunión Bank of England
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